星展银行发布2026年第二季度展望：在不确定中构建投资韧性

石油效应

中东危机通常通过油价影响全球经济。长期中断可能导致滞胀风险,而短暂的僵局将稳定风险资产。

保持投资,保持多元化

历史偏爱纪律。我们高度多元化的杠铃投资组合在过去的危机中展现了韧性。继续超配收益型资产和长期增长型股票,并配置黄金作为风险分散工具。

维持投资级信贷敞口

投资级债券是我们的核心收益型资产。增持派发可持续股息的股票,包括尤其具有吸引力的新加坡房地产投资信托(REITs)。

I.D.E.A.助力增长

随着人工智能颠覆现有商业模式,创新者、颠覆者、赋能者和适应者有望作为长期资本增值者取得成功。我们的I.D.E.A.策略自推出以来已获得卓越回报。

从历史上看,中东危机对全球经济的传导机制一直是通过油价体现。根据当前中东战争的严重程度和持续时间,如果滞胀展开,风险资产将面临进一步下跌;如果当前高油价被证明是短暂的,则风险资产将呈现有吸引力的机会。

我们主张投资组合保持投资和多元化。我们的杠铃策略自成立六年多以来一直表现出韧性。尽管在新冠疫情、2022年市场崩溃和2025年关税新政颁布期间出现了大幅下跌(纳斯达克平均峰谷跌幅达30%),但该投资组合的年化净回报率仍达到8.6%。

星展银行相信,本次危机对该策略回报轨迹的影响不会有所不同。我们继续主张投资组合一端持有收益型资产,另一端持有长期增长型股票。除了科技、能源、医疗保健和国防相关主题的机遇外,请继续关注I.D.E.A.股票,它们代表着创新者、颠覆者、赋能者和适应者——这些公司将在人工智能带来的生存风险面前实现资本增值。我们还在精选的亚洲和日本股票主题中看到了机会。

最重要的是,您的投资组合应持有高质量证券:投资级债券;受益于人工智能、长寿主题、稀缺性等长期趋势的顶尖公司;以及,作为非相关资产类别的黄金。地缘政治不确定性,加上美国财资赤字和全球去美元化趋势,应会支撑央行对黄金的持续需求。

形势依然不明朗。我们将继续密切关注事态发展,如果情况恶化且危机长期化,我们将增加防御性敞口——特别是高评级债券和黄金。

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